Total Portfolio Approach: Ein Paradigmenwechsel für Investoren
Der Total Portfolio Approach (TPA) steht für ein klares Prinzip: den Aufbau eines Portfolios, das konsequent auf die Gesamtziele eines Asset Owners ausgerichtet ist – statt auf einzelne Asset-Klassen oder starre Benchmarks.
Podcast-Folge - Einblicke in den Total Portfolio Approach
Im Podcast von finews.ch mit Dominik Walter-Buholzer wird diskutiert, warum viele Schweizer Pensionskassen ihre Anlagestrategie derzeit neu überdenken sollten.
Volatile Märkte, geopolitische Unsicherheiten, der starke Schweizer Franken sowie zunehmende Konzentrationsrisiken stellen klassische Allokationsmodelle immer häufiger infrage. Die strategische Asset Allocation mit fixen Quoten und Benchmarks hat über lange Zeit gut funktioniert – greift im heutigen Umfeld jedoch oft zu kurz.
Der Total-Portfolio-Ansatz steht für einen Paradigmenwechsel: weg vom Silo-Denken und der Fixierung auf Benchmarks, hin zu einem ganzheitlichen Blick auf das Gesamtportfolio, klar definierte Ziele und höhere Resilienz.
Der Ansatz erreicht derzeit auch international einen wichtigen Wendepunkt. Die jüngste Entscheidung von CalPERS, einem der weltweit grössten Pensionsfonds, einen Total Portfolio Approach zu übernehmen, unterstreicht, dass sich TPA zunehmend bei sehr anspruchsvollen Investoren etabliert.
In den vergangenen zwei Jahren wurden gemeinsam mit dem Thinking Ahead Institute elf TPA-Projekte mit einem Gesamtvolumen von rund USD 2,4 Billionen umgesetzt. Aktuell bestehen weitere Kooperationen mit internationalen Asset Ownern.
Zentrale Themen aus der Praxis
Aus dieser praktischen Arbeit haben sich einige wiederkehrende Themen herauskristallisiert:
- breitere und effizientere Nutzung von Private-Market-Investments
- stärkerer Fokus auf Kapital- und Risikoeffizienz über alle Anlageklassen hinweg
- systematischere Integration von Inflationsresilienz in die Portfolio-Konstruktion
Fazit
Der Total Portfolio Approach etabliert sich zunehmend als zukunftsweisendes Konzept im Asset Management. Er bietet einen ganzheitlichen Blick auf das Gesamtportfolio, fördert klar definierte Ziele und stärkt die Resilienz gegenüber veränderten Marktbedingungen.
