2023年の再生可能エネルギー保険マーケット：キー・ドライバーと課題

はじめに：12ヶ月を振り返って

前号のRenewable Energy （再生可能エネルギー）Market Reviewでは、現在の保険マーケットの変化についてレポートし、全体的な保険マーケットの方向性を予測することに成功しました。今回は、ロンドンにおいて、また国際的な観点において、急成長中の再生可能エネルギー保険マーケットで予想されるキー・ドライバーと課題を把握することを目的としています。

前号のレポートにおいて、再生可能エネルギー保険マーケットは、複雑で、断片的で、ダイナミックで、進化し続けているグローバル・マーケットであり、多くの異なる保険種目が含まれているため、不透明で直接分析することが困難であると報告しました。確かにこのマーケットは複雑で、複数の保険種目において成功し、引受意欲を増しています。

• 再生可能エネルギー専門保険マーケット：プロジェクト・ライフサイクルおよびポートフォリオ・リスク向け
• 電力およびより広範なダウンストリーム保険マーケット：オペレーショナル・リスクおよびポートフォリオ・リスク向け
• 建設・海上(マリン)・賠償責任保険マーケット
• アップストリーム保険マーケット：洋上風力や水素技術に関して多い

これらのマーケットは低炭素化の機会に対応するために拡大しており、2〜3年のマーケット経験を持つ多くの新卒者を獲得しています。しかし彼らは、現在も続くハード（売主有利な）・マーケット環境しか知らないのです。

2021年末から2022年初、私たちはどこにいたのか？

2022年1月のRenewable Energy （再生可能エネルギー）Market Reviewでは、パンデミックがもっとコントロールされれば、保険会社のコンバインド・レシオはより持続可能なレベルに戻ることを示しているとお伝えしました。2018年から2021年にかけて行われた技術的改善が望ましい影響をもたらし、過去3年間の価格加速の原動力となった勢いは、明らかに尽きようとしていました。

保険の買主はかなりの苦痛を味わってきました。ESGへの態度が硬化し、従来型火力発電の利用機会が減少する中、クリーン・テクノロジーやグリーン・テクノロジーを支援する保険キャパシティが不足することはなさそうでした。急成長し、今や収益性の高い分野であるため、保険マーケットは保険キャパシティ上昇期間を迎える可能性が高まりました。結果として、（まだテクニカル・エンジニアリング分野のリード保険会社は限られていますが）いくつかの保険プログラムに対しては一時的な競争の兆しを導いたのでしょう。

また、状況によっては――買主がブローカーと一緒に適切な方法で、適切な時期に、適切な情報を持って保険マーケットにアプローチすれば、保険料率上昇のピークが視野に入ったと感じられました。

• 過去3年間に形成された技術的な規律を尊重して舵取りをすれば、ある程度の保険料率引き下げが見込めるようになりました。
• しかし、長期的な関係性なしに、より限定的で一時的な取引ベースでテクニカル・エンジニアリング保険マーケットにアプローチした買主は、マーケットから同じレベルでは評価されていなかったかもしれません。
• このため、魅力的でない保険対象やロケーション、高い損害率、単独プロジェクト、時代遅れの保険引受情報を有する一部の不運な買主は、よりハード（売主有利）な取引条件へ移行しながらチャンスと利益を享受している保険マーケットから、比較的ネガティブで選別された反応を受ける可能性があります。

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